В волшебную новогоднюю ночь мальчик Карл оказывается в удивительном мире, созданном его дедушкой, знаменитым бароном Мюнхгаузеном. Здесь, среди оживающих картонных декораций, его встречают добрая бабушка Марта, могучие великаны и артисты бродячего цирка. Сам же барон Мюнхгаузен, словно сказочный отшельник, обитает в старом, пыльном трейлере на обочине дороги, где его фантазии обретают жизнь.